“人工智能+” 推进，互联网Capex增长，算力景气度有望持续提高

月10日早盘，A股煤炭、环保等行业板块领涨，计算机、传媒、通信等行业板块领跌，智能体、ChatGPT、Kimi等概念指数盘中下挫。云计算50ETF（516630）盘中跌超2%，持仓股中，泛微网络触及10CM跌停，用友网络、金山办公、税友股份、云天励飞、网宿科技、拓维信息等跌幅居前。

国海证券指出，《政府工作报告》推进“人工智能+”行动，DeepSeek R1成为了全球市场的现象级产品，预期将带来中国AI大模型的整体技术水平向国际迈进。该机构认为，随着AI APP与云侧调用的需求量提升，互联网大厂Capex持续增长，算力产业链业绩增长确定性持续提升。

公开信息显示，云计算50ETF（516630）的AI算力含量较高，标的指数成分股覆盖了光模块&光器件、算力租赁（IDC）、数据储存、服务器、液冷等算力基建概念板块。此外，指数当中DeepSeek概念股含量较高，据华创证券测算，云计算指数（930851）的Deepseek概念股含量为42.9%。